Country Spotlight: Mexico

País Destacado: México

5/1/2022

Mexico reigns as the largest financial technology hub in Latin America, with 52 fintech companies already operating under the country’s Fintech Law and 38 more pending approvals. Mexico’s fintech ecosystem comprises six main segments: payments, remittances, lending, enterprise financial management, personal financial management, and crowdfunding. 


Even before the COVID-19 pandemic, when reliance on digital solutions significantly grew worldwide, Mexico’s fintech ecosystem was already thriving as the penetration of smartphones and the internet consistently improved in the country over the past few years. As of 2020, about 54.4% of the population or 70.4 million Mexicans, use a smartphone, making Mexico the eighth country with the highest smartphone penetration globally. 


With 42 million Mexicans without a bank account, fintech solutions have finally become new vehicles for them to enter the formal financial system. The pandemic additionally created the push for Mexicans to turn to fintech for weather economic fallouts. For example, new account openings for digital wallets and neobanks increased by 30% at the onset of the pandemic. A virtual wallet provider also saw its number of active users increase by 55% in the first four months of 2020. A neobank also reported that 60% of its client transactions were conducted online, a sharp increase from 40% before the pandemic.


According to S&P Global Market Intelligence, growth in fintech adoption occurred primarily among younger individuals who already have a financial account. In addition, the general lack of trust the Mexicans have in traditional banks also contributed to the shift to fintech solutions.


Fintech companies play a significant role in widening access to financial products such as credit, insurance, and remittances to previously unbanked and underserved Mexicans. Credit, in particular, is needed to speed up economic activity and attract investments. Fortunately, several lending fintech companies are making it easier for Mexicans to access credit and loans. 


Konfio, a fintech company that helps small businesses secure loans, recently reached a valuation of $1.3 billion after a fresh investment round where they earned $235 million. The firm reported that it would use its new investments to expand its reach in Mexico.


In June, online lending platform Credijusto also acquired Banco Finterra, a bank that finances small businesses and players in the agriculture sector, to meet strong demand for digital lending solutions amidst the pandemic, which has heightened the need for credit and other financing options.


What do these stats mean for you?


It’s safe to say that Mexico is on the right path to financially include more people into the formal financial system, especially as its government enables the operation of hundreds of fintechs. As long as fintech companies always provide access to financial products to the unbanked, Mexico will continue to become a fintech leader not just in Latin America but also in the rest of the world. 


Credolab is another fintech that’s contributing to Mexico’s fintech ecosystem. Our embedded scoring technology can help lenders improve their credit risk management practices and assessment of borrowers’ profiles to widen access to credit and ultimately contribute to the proliferation of financially included individuals. With alternative data, credolab makes lending easier than ever for millions of Mexicans who remain unbanked.


Learn more about the solutions credolab offers for improving credit risk management here: https://www.credolab.com/embedded-scoring-technology 



México domina el centro de tecnología financiera de América Latina con 52 empresas fintech que ya operan bajo la Ley Fintech del país y 38 más pendientes de aprobación. El ecosistema fintech mexicano incluye los siguientes seis segmentos: pagos, remesas, préstamos, gestión financiera empresarial, gestión financiera personal y crowdfunding.


Antes de la pandemia de COVID-19, la cual aceleró la dependencia hacia soluciones digitales, el ecosistema fintech de México ya estaba prosperando a medida que la penetración de los smartphones e Internet crecía constantemente en el país. En el 2020, alrededor del 54.4% de la población o 70.4 millones de mexicanos usaban un teléfono inteligente, lo que convierte a México en el octavo país con la mayor penetración de smartphones a nivel mundial.


Actualmente hay 42 millones de mexicanos sin acceso a una cuenta bancaria. Esto permitió que las fintech se convirtieran en los nuevos motores para ingresar al sistema financiero tradicional. Asimismo, la pandemia también impulsó que los mexicanos recurrieran a las fintech por las consecuencias del clima económico. Por ejemplo, las aperturas de nuevas cuentas para billeteras digitales y neobancos aumentaron un 30% al inicio de la pandemia. Un proveedor de billetera virtual reportó un incremento del 55% en su número de usuarios activos en los primeros cuatro meses de 2020. Además, un neobanco también informó que el 60% de las transacciones de sus clientes se realizaron online, generando un crecimiento del 40% antes de la pandemia.


Según S&P Global Market Intelligence, el crecimiento en la adopción de las soluciones fintech ocurrió principalmente entre los más jóvenes que ya tenían una cuenta financiera. Además, la desconfianza que tienen los mexicanos hacia los bancos tradicionales también contribuyó a este cambio.


Las empresas Fintech desempeñan un papel importante en la ampliación del acceso a productos financieros como crédito, seguros y remesas a mexicanos que anteriormente no tenían cuenta bancaria y carecían de servicios. El crédito, en particular, es necesario para acelerar la actividad económica y atraer inversiones. Afortunadamente, varias fintech están facilitando el acceso de los mexicanos a créditos y préstamos.


Konfio, una fintech que ayuda a pequeñas empresas a obtener préstamos, alcanzó recientemente una valoración de 1300 millones de dólares tras una nueva ronda de inversión en la que ganaron 235 millones de dólares. La firma informó que usaría sus nuevas inversiones para expandir su alcance en México.


En junio, la plataforma de préstamos online Credijusto también adquirió Banco Finterra con el objetivo de financiar a pequeñas empresas y actores del sector agrícola. De esta forma, busca satisfacer la fuerte demanda de préstamos digitales que han aumentado a causa de la pandemia.


¿Qué significan estas estadísticas?


Está claro que México se encuentra en el camino correcto para incluir a más personas en el sistema financiero formal, siempre y cuando las empresas fintech brinden acceso a productos financieros a los no bancarizados, México continuará convirtiéndose en un líder fintech no solo en América Latina, sino también en el resto del mundo.


Credolab es otra fintech que está contribuyendo al ecosistema financiero de México. Nuestra tecnología de puntuación integrada ayuda a las entidades dedicadas al otorgamiento de crédito a mejorar su análisis del riesgo crediticio y a evaluar los perfiles de sus clientes para ampliar el acceso al crédito. De esta forma, contribuye al crecimiento e inclusión de personas al sistema financiero. Con la data alternativa, Credolab permite que el acceso a un crédito sea más fácil para millones de mexicanos que aún no tienen acceso a servicios bancarios.


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